IRU: европейские контрактные и спотовые ставки растут по мере того, как затраты на топливо перекладываются на потребителей

Отчет IRU x Upply x Ti за 2 квартал показывает, что европейские контрактные и спотовые рынки резко ускорились, нарушив более мягкую конъюнктуру, наблюдавшуюся до конца прошлого года и в 1 квартале года текущего. Об этом Ларди.Today узнал из сообщения Международного союза автомобильного транспорта (IRU).

Контрактные ставки выросли до 148 индексных пунктов, увеличившись на 7,9 пункта по сравнению с предыдущим кварталом и на 15,2 пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Спотовые ставки выросли еще более резко, достигнув 146,8 индексных пунктов, увеличившись на 14,6 пункта по сравнению с предыдущим кварталом и на 13,9 пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что почти вдвое превышает квартальные темпы роста контрактных ставок. После трех кварталов расхождения оба рынка теперь движутся вверх вместе, в основном за счет снижения издержек, а не спроса.

Во втором квартале 2026 года операционные расходы привели к росту как контрактных, так и спотовых ставок. Основной причиной стало повышение цен на топливо, поскольку операторы не смогли компенсировать масштабы роста цен на дизельное топливо, не переложив их на потребителей. Согласно индексу Национального дорожного комитета (CNR) при правительстве Франции для междугородних грузоперевозок, операционные расходы выросли почти на 10% в годовом исчислении, при этом индекс подскочил со 166,29 в феврале до 182,03 в апреле.

Резкий рост цен вызван закрытием Ормузского пролива, через который обычно проходит около 20% мирового объема нефтепродуктов и сырой нефти. Цены на дизельное топливо в ЕС начали снижаться в течение квартала, достигнув пика в среднем в 2,19 евро за литр в апреле и 1,94 евро за второй квартал, после чего неуклонно снизились до 1,76 евро в последнюю неделю июня, что стало первым устойчивым падением с начала кризиса. Однако это облегчение оказалось временным: 22 июля средние цены в ЕС снова превысили 2 евро за литр.

Объемы автомобильных грузоперевозок между крупнейшими экономиками ЕС во втором квартале снизились на 1,6% в годовом исчислении, при этом наиболее резкое падение наблюдалось на двух крупнейших коридорах: Германия - Франция (-3,9%) и Испания - Франция (-3,6%), частично компенсированное направлением Германия - Польша (+1,5%). Это гораздо менее значительное снижение, чем 8%, зафиксированные в первом квартале. Поскольку второй квартал обычно является одним из самых сильных по объему грузоперевозок, замедление снижения в годовом исчислении указывает на стабилизацию объемов автомобильных перевозок. В тонно-километрах падение может быть еще меньше, поскольку более длинные средние маршруты частично компенсируют снижение объема грузоперевозок.

Лишь на нескольких рынках перевозчикам удавалось защититься от роста цен на топливо. В Испании и Франции действуют национальные топливные индексы, позволяющие транспортным компаниям перекладывать стоимость дизельного топлива на тарифы, а в Италии это делается в меньшей степени, но даже эти механизмы с трудом справлялись со скоростью роста цен.

В частности, испанские перевозчики столкнулись с трудностями в возмещении повышения цен, несмотря на законное право на это, что побудило испанское правительство принять Королевский декрет-лей 9/2026, вступивший в силу 16 апреля, который существенно усиливает обязательное перекладывание повышения цен на топливо на потребителей и вводит штрафы за несоблюдение требований.

Страны ЕС начали сворачивать меры поддержки по мере падения цен. Германия снизила акциз на топливо примерно на 0,17 евро за литр в мае и июне в рамках пакета мер на сумму 1,6 миллиарда евро, а Ирландия запустила программу поддержки на 505 миллионов евро. Словакия отменила надбавку за дизельное топливо для иностранных автомобилей и ограничения на его покупку 8 мая под давлением Комиссии, а Венгрия в мае высвободила 575 миллионов литров стратегических резервов, прежде чем проголосовать за поэтапную отмену ограничения цен. Снижение акцизов в Германии, снижение НДС в Испании и снижение НДС на топливо в Польше истекли 30 июня.

Вероятно, ставки останутся высокими во второй половине 2026 года, поскольку издержки продолжают перекладываться на потребителей. Ожидается, что цены на нефть марки Brent останутся высокими и волатильными в течение третьего квартала, поскольку восстановление потоков через Ормузский пролив занимает месяцы между перебоями. В своей оценке от 7 июля EIA снизила среднюю цену на нефть Brent на 2026 год примерно до 82 долларов за баррель, исходя из предположения, что пролив останется открытым, — точка зрения, которая уже была опровергнута повторным закрытием пролива 11 июля. Rystad Energy, которая учитывает перебои в ценах, оценивает свою среднюю цену на 2026 год примерно в 89 долларов. Примечательно, что, хотя цена на нефть Brent находится на высоком уровне, она не достигла рекордного уровня с поправкой на инфляцию, но волатильность выросла до кризисного уровня, превысив энергетический кризис 2022 года и приблизившись к максимуму, достигнутому во время пандемии COVID-19.

Рост промышленного производства в первой половине года оказался на удивление сильным. Однако, вероятно, на объемы производства во втором квартале повлияли геополитическая напряженность и резкий рост издержек, связанных с войной, даже если некоторые отрасли выиграли от того, что азиатские конкуренты сильнее пострадали от торговых сбоев. Если спрос на продукцию промышленного производства снизится под тяжестью высоких цен на сырье и полуфабрикаты, а также более высоких цен на энергоносители на заводах, это окажет понижающее давление на процентные ставки и ограничит их дальнейшее повышение.

Что касается объемов, данные за июль позволяют предположить, что прогноз IRU на 2026 год может указывать на рост на 1% по сравнению с 2025 годом в тонно-километрах, хотя реализация будет зависеть от продолжительности кризиса, доступности и цен на топливо, а также от инфляционного давления и его влияния на поведение потребителей. Торговая политика может стать более значимым фактором, влияющим на ситуацию в краткосрочной перспективе. Хотя в США и наблюдается некоторое смягчение тарифов, грузовые коридоры, по которым товары доставляются в США, остаются непосредственно подверженными изменениям в торговой политике США.

Индекс настроений в сфере европейских автомобильных грузоперевозок IRU x Ti x Upply вырос на 11,4 пункта до 28,3 во втором квартале 2026 года, достигнув своего исторического максимума. Это свидетельствует о резком усилении ожиданий роста ставок на автомобильные грузоперевозки в Европе в течение следующих трех месяцев.

Рост снова был повсеместным. Но в этом квартале наблюдался явный сдвиг в сторону более высоких показателей увеличения. «Незначительное увеличение» оставалось наиболее распространенным ответом (54%), в то время как ожидания «существенного увеличения» выросли с 4,9% до 31,9%. Только 9,8% респондентов ожидают отсутствия изменений, и лишь 4,3% ожидают снижения какой-либо величины.

Ларди.Today напоминает, что индекс ставок автомобильных грузоперевозок Upply x Ti x IRU за 4 квартал прошлого года показывает расхождение между контрактным и спотовым рынками.

Узнать подробности можно из материала «IRU: контрактные ставки на автомобильные грузоперевозки выросли, спотовые ставки остались стабильными».

Читайте Ларди.Today на Google News и в Telegram